【本集精華摘要】

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     大家好，我是散戶好夥伴張國秋，今天是2026年9月26日星期六，台股在周二盤中創下48601的歷史高點，不過指數創新高之後就出現震盪拉回的走勢，因為四天的連假，投資人顯得比較保守，所以台股成交量這幾天都是量縮的。近期油價還是維持高檔，美國10年期公債殖利率飆破5%，再加上川習會等因素都讓投資人觀望。不過台灣也是有許多讓人振奮的消息，經濟部周二(22日)公布8月外銷訂單連19紅，單月達1029.6億美元，首度突破千億美元，年增率高達71.4%，大幅刷新歷史新高紀錄，主要來自電子和資訊通信產品年增83.9%到100.5%，並以美國為最大訂單來源，8月接單421.3億美元，年增飆近 9 成。另外台灣資本市場的世界排名也出現歷史性突破，本週三最新總市值衝上 5.3 兆美元，首度超越印度，躋身全球第 4 大股票市場，這是一個非常瞭不起的成就。另外亞洲開發銀行（ADB）23日發布最新「亞洲開發展望報告」（Asian Development Outlook），鑒於AI熱潮帶動出口與基建投資，將台灣2026年成長率從7月時預估的9.5％調升至11％，居亞太經濟體之冠，2027年經濟成長率則從4％上修至5％。以上這些好消息似乎投資人都忽略了，我認為台股接下來還是會受惠AI成長有機會震盪往上走高，所以如果股價有出現拉回我認為都是很好的買進股票的時機。
   今天本周精選來跟投資朋友聊聊股市投資所謂的羊群效應，人類在不確定的環境中，習慣透過「跟隨大眾」來尋求安全感。當周遭朋友、媒體都在討論某檔股票暴漲或暴跌時，集體情緒會給個股帶來強大的信心假象跟持續看壞的言論，促使投資人在高點追入，在低點時殺出。看著市場每天上漲、同儕獲利，人類大腦會產生強烈的強烈焦慮感（恐懼錯過賺錢機會），導致原本設定的理智與紀律失靈，最終在趨勢最昂揚（也是相對高點）時忍不下去進場。當市場暴跌、帳面出現大幅虧損時，恐懼感會迅速戰勝理智，投資人為了停止「繼續虧損的痛苦」，往往選擇在最低點賤賣股票（殺低）。
   羊群效應（Herd Behavior）與從眾心理在股市中極為常見，這種心理狀態的形成並非單純因為「衝動」，而是人類演化大腦的生理機制、社交本能與認知偏誤在面對高度不確定性時，產生的集體反應。
具體來說，主要由以下四個深層的心理狀態與大腦機制所驅動：
一、 尋求安全感的演化本能（社會認同心理）
人類在大自然演化過程中，「脫離群體獨自行動」往往意味著被獵殺的極高風險；相反地，「跟隨大眾」能提供強烈的安全感。
•    社會認同（Social Proof）： 當個體面對複雜、不確定的股市環境時，大腦會將「多數人的選擇」自動歸類為「正確的選擇」。投資人會潛意識地認為：「大家都在買這檔股票，他們一定知道某些我不知道的內幕或利多。」
•    責任分散與集體安慰： 獨自看空或買進冷門股，若虧損會帶來強烈的孤立感與挫敗感；但如果是跟著大家一起買、一起套牢，心理上會產生「不是只有我選錯」的集體安慰感，從而降低個人決策的心理負擔。
二、 減少大腦負擔的「認知捷徑」（心理決策偏誤）
股票市場充斥著海量資訊，分析財報、總體經濟與產業趨勢需要消耗大量的認知資源。
•    啟發式思考（Heuristics）： 為了省力，大腦習慣採取捷徑——「看別人怎麼做，直接照抄」。比起自己花幾十個小時研究個股，看熱門榜、追財經網紅或討論區的高頻推薦，成了最輕鬆的選擇。
•    資訊瀑布（Information Cascade）： 當前幾個人做出某個投資決策後，後續的人即使自己手上有些許疑問，也會選擇忽視自己的分析，直接加入前面人的行列，導致群體行為像瀑布一樣迅速蔓延。
三、 焦慮與痛苦驅動的情緒機制
大腦中的杏仁核（處理恐懼與焦慮）在股市波動時會異常活躍，直接干擾掌管理性思考的前額葉皮質。
•    錯失產生焦慮（FOMO, Fear of Missing Out）： 看著周遭同儕或市場散戶因為某檔熱門股（如AI概念股、飆股）天天漲停而大賺特賺，大腦會產生強烈的嫉妒與被排擠感。這種焦慮會讓人迫切希望加入其中，以消除「只有我沒賺到」的痛苦。
•    避險焦慮的同質化： 在極度恐慌（如大盤暴跌）時，看到大家都在拋售，大腦會解讀為立即的生存威脅，驅使個體立刻跟著賣出，導致集體殺低。
四、 權威崇拜與同儕壓力
在社交媒體與財經新聞發達的現代，資訊的傳播進一步放大了這種心理：
•    權威效應（Authority Bias）： 當市場上的「名師」、「專家」或「大戶」公開看好某一主題時，一般投資人容易放棄獨立思考，直接盲從其意見。
•    環境的群體壓力： 無論是在通訊軟體群組、論壇（如 PTT、THRED）還是社交平台上，當某一個看多或看空的聲量形成絕對壓倒性的優勢時，提出反向或異議觀點的人往往會承受社交壓力，最終導致市場上聲音高度單一化，加速羊群行為。
總結
一言以蔽之，羊群效應的心理本質，是人類用「情緒與本能」替代了「獨立理性思考」。要克服這種心理狀態，關鍵不在於完全無視市場，而是要意識到自己正處於這種集體情緒中，並透過制定進出場紀律與獨立研究，建立起阻絕集體狂熱與恐慌的心理防火牆。簡單講就是要逆向思考，不要人云亦云，但是這些簡單的道理卻是知易行難，所以只要你能克服這種羊群效應的心理本質，懂得逆向思考，不要人云亦云，相信要在投資的路上賺錢應該不會太難才是。
  近期常常有學生問我2454聯發科這檔股票可以追嗎?
今天個股部分來跟大家聊聊2454聯發科這家公司。近期歐系券商研究報告指出，聯發科受惠於Google TPU、特斯拉（Tesla）及SpaceX等跨國巨頭的潛在合作專案，其中與Google合作的AI伺服器晶片（TPU）正進展順利，次世代的v9晶片預計將在2026年11月前完成設計定案（tape out）。券商看好v8t與v9晶片的生命週期拉長及強勁增長，將2028與2029年的Google TPU銷售預估，分別大幅調升至435億美元與525億美元。為因應龐大的出貨需求，歐系外資針對聯發科除了目前使用的Intel EMIB-T封裝外，可能正秘密與台積電（2330）洽談，計劃在2028至2029年間加入CoWoS先進封裝方案，以解決未來基板供應可能吃緊的隱憂，這顯示出v9晶片潛在的驚人爆發力。
ASIC業務的強勁動能將徹底改寫聯發科的獲利結構。預估聯發科在2027年的營收將衝破兆元大關，達1.24兆元；2028年營收更可望翻倍至2.13兆元，每股盈餘（EPS）預估將高達362.63元，比市場共識高出44%。亮眼的獲利前景與ASIC的戰略地位，成為推升聯發科股價的核心引擎。除此之外，輝達也買了35億美元的聯發科海外可轉換公司債，從消息面來看，聯發科的前景似乎是一片光明。
   重點是聯發科的股價近期已經出現大漲，還要追嗎?通常我的回答都是不要追高，因為買一擋股票應該是要買在股價相對低檔的時候，股價會出現低檔通常都是有利空消息出現時，但是那個時候市場氣氛都是利空消息瀰漫，根本不敢買進這檔股票，就算是買進了，天天面對這檔股票持續的利空消息出現，心理素質再強大的人恐怕也是抱不住股票。但是我們前面說到買股票要賺錢就是要逆向思考，好公司遇到倒楣事，就是最好的買進時機。但是現在聯發科天天發布的都是利多消息，我認為現在已經不是買進聯發科的好時機。除了聯發科之外市場還是有很多好公司股價位階不算太高，例如2308台達電、6488環球晶、5269祥碩、8155博智等等，當然還有很多類似的股票值得投資朋友去認真研究跟發覺。如果你想要在投資路上賺錢，自己認真研究才是最實在的，只想聽名牌賺大錢那只能考運氣，唯有實力堅強的人才能持續在投資市場獲利。好的，今天就跟大家分享到這。最後祝福投資朋友操盤順利賺大錢，散戶好夥伴張國秋下次見，掰掰。